“證券基金經營機構從事資管業(yè)務應堅持資管業(yè)務本源，謹慎勤勉履行管理人職責，不得從事讓渡管理責任的所謂‘通道業(yè)務’。”這是今年5月中旬，證監(jiān)會首次對券商、基金資管機構“去通道”公開表態(tài)，由此引發(fā)了市場對于資管機構商業(yè)模式轉型、風險管理的持續(xù)熱議。

2006年以來，中國個人持有的可投資資產規(guī)模呈迅速增長之勢。根據招商銀行和貝恩公司發(fā)布的《2017中國私人財富報告》，2016年總規(guī)模已達到165萬億元。各類金融機構資產管理總規(guī)模已突破百萬億大關。

券商資管業(yè)務如何回歸資管本源？在證券時報日前舉辦的“2017中國財富管理高峰論壇”上，華融證券黨委書記、董事長祝獻忠提出，回歸主動資產管理既是解決資管現(xiàn)存問題的“良方妙藥”，也是國家金融安全之必然要求。

祝獻忠認為，提升主動資產管理能力是券商資管發(fā)展的未來之路，并結合華融證券在主動資產管理方面的探索與實踐，總結出“五大要點”。

一是培養(yǎng)“資管+”思維。祝獻忠認為，券商資管業(yè)務應成為一個開放平臺，要通過“+”來銜接各類業(yè)務和機構，為客戶提供綜合解決方案。

“資管+”思維，意味著資產管理業(yè)務要突破狹義資產管理的邊界，與投資銀行、財富管理以及研究等領域相結合，在“+”上下功夫，發(fā)揮體系化優(yōu)勢，實現(xiàn)價值挖掘，共同成長。通過綜合化經營、體系化運作形成新的服務能力。

“資管+投行，將投行思維和專業(yè)服務運用到資產管理業(yè)務中，實現(xiàn)融資與融智的結合；資管+財富管理，資產管理產品可以通過財富管理的渠道去銷售，比如說可以通過銀行的體系銷售，面向券商經紀業(yè)務中的高端客戶銷售，以及通過財富管理顧問銷售等；資管+研究，對行業(yè)、項目、風險管理的研究也是資產管理的一個重要核心競爭力。”祝獻忠舉例稱。

二是提升風險控制能力。“堅守風險底線是資管業(yè)務的生命線。”祝獻忠建議，券商資管提升風險控制能力可從“風控前移、因時因勢、豐富手段、穩(wěn)健經營、優(yōu)選客戶”等方面著力。

風控前移：通過投資者教育、適當性管理培養(yǎng)“買者自負，賣者有責”理念，打破剛兌；因時因勢：深入研究產業(yè)、經濟趨勢變化，及時調整經營策略，有效規(guī)避風險；豐富手段：運用大數(shù)據做好風險識別，運用投行化手段實現(xiàn)業(yè)務流程閉環(huán)監(jiān)控，做好投后管理等；穩(wěn)健經營：樹立長期健康穩(wěn)健經營的理念，避免因個別業(yè)務急功近利產生不必要風險；優(yōu)選客戶：以好客戶為中心，與優(yōu)秀者為伍。

三是加強產品創(chuàng)設服務。資產管理應成為證券公司的產品平臺，通過創(chuàng)新及全業(yè)務鏈布局，實現(xiàn)對客戶的全生命周期服務。

四是突出人才驅動戰(zhàn)略。大資管時代市場更加開放、主體更加多元、界限更加模糊、競爭更加激烈、監(jiān)管更加嚴格。祝獻忠認為，資管行業(yè)需要更多具有跨界行業(yè)背景、多樣性學科背景的高素質、高學歷人才，更多綜合型、創(chuàng)新型、國際型、實干型、專家型的領軍人才。

祝獻忠認為，大資管時代的人才要具備四種能力：紅海市場的競爭能力、藍海市場的創(chuàng)新能力、應對跌宕起伏市場的反應能力以及日常管理工作中的風險防范能力。

五是適應國際化趨勢。未來的資管市場應是“境內+境外”，即以資產管理銜接境內外兩個市場、兩種資源，把握好“一帶一路”、產業(yè)轉移等帶來的全球資產配置機會。

券商資管應密切關注全球產業(yè)結構布局和產業(yè)鏈調整蘊含的機遇，敏銳把握后金融危機時代國際市場盤整的有利時機，探索設立海外資產并購基金，發(fā)展海外資產管理業(yè)務，積極探索中國動力嫁接國際資源的主動資產管理模式。（記者 吳海燕）